ПРЕДПОЧТЕНИЕ ЛИКВИДНОСТИ


ПРЕДПОЧТЕНИЕ ЛИКВИДНОСТИ
LIQUIDITY PREFERENCE

В соответствии с кейнсианской экон. теорией - спрос на деньги, порождаемый текущими потребностями (активное обращение) и мотивами предупредительного характера (резервы на будущее, различные виды риска и неопределенность положения). В обоих случаях этот спрос делает процентные ставки  недостаточно гибкими в отличие от спекулятивных мотивов (периодический спрос на ликвидные средства  и спрос на них в зависимости от состояния рынка), к-рые придают процентным ставкам достаточную гибкостьВ наиболее простом выражении кейнсианская концепция определения уровня процентной ставки заключается в нахождении точки пересечения кривой, отражающей движение ден. массы (к-рая определяется фин. органами и потому снижает гибкость процентных ставок), и кривой спроса на деньги ( П.л.)Кейнс разработал эту концепцию в качестве еще одного опровержения классической теории, в соответствии с к-рой величина процентной ставки определяется точкой пересечения спроса на деньги и предложением накоплений.Он критиковал эту теорию как индетерминистскую, считая, что кривая накопления (предложения денег) зависит от уровня реальных доходов, к-рый в свою очередь находится в зависимости от влияния величины процентной ставки на инвестиции. Теория П.л. в связи с процентными ставками была изложена английским экономистом Джоном Мейнардом Кейнсом в его классическом труде `Общая теория занятости, процента и денег` (J. M. Keynes. The General Theory of Employment, Interest, and Money), впервые увидевшем свет в 1936 г. К двум мотивам, движущим людьми в стремлении владеть деньгами, - обеспечить текущие потребности и застраховать себя от неожиданностей - Кейнс добавил еще один весьма необычный аспект - спекулятивный спрос на деньги.  Излагая свои взгляды в упрощенной форме, Кейнс рассмотрел случай, когда перед индивидом открыты два пути накопления богатства: в ден. форме или в облигациях. Он утверждал, что выбор в этой ситуации будет зависеть от предполагаемой динамики процентных ставок. Если есть вероятность их снижения, то человек предпочтет обратить свое состояние в облигации, поскольку с падением процента повышается курс облигаций, и, инвестируя капитал в облигации, можно увеличить его размер. С др. стороны, если ожидается рост процентных ставок, то владелец капитала положит его на депозит, чтобы избежать потерь от падения курса облигаций.Кейнс выдвинул идею, что главными факторами, определяющими спекулятивный спрос на деньги, являются величина процентной ставки и коллективное мнение индивидов, действующих на рынке, относительно будущей динамики этой величины. Он аргументировал эту точку зрения тем, что у каждого индивида есть свое представление о том, какой размер процентной ставки следует считать нормальным. Если ставки падают ниже этого уровня, то все больше людей начинают приходить к мнению, что к мнению, что в скором времени они начнут снова повышаться. В результате они начинают освобождать свои портфели ценных бумаг от облигаций, вкладывая полученные средства  в депозиты, тем самым повышая спекулятивный спрос на деньги. И наоборот, когда процентные ставки поднимаются выше нормального уровня, это порождает ожидания их скорого падения, отчего начинается обратная перекачка средств из их ден. формы в облигации и соответственно снижается спекулятивный спрос на деньги. Кейнс сделал из этого вывод, что спекулятивный спрос на деньги находится в обратной зависимости от величины процентной ставки.Общий спрос на деньги, складывающийся из потребностей индивидов на деньги для текущих операций, для непредвиденных случайностей и в спекулятивных целях, определялся, по мнению Кейнса, величиной процентных ставок и уровнем доходов. Поскольку ценность денег определяется их покупательной способностью, в кейнсианской теории спрос на реальные деньги противопоставляется спросу на номинальные ден. средства. Для того чтобы установить реальную сумму денег, нужно номинальную сумму разделить на определенный индекс цен.  Т. о., в соответствии с теорией П.л. рост реального объема ден. массы ведет к снижению процентной ставки. И напротив, снижение этого объема имеет своим результатом повышение процентной ставки. Рост реальных доходов влечет за собой, при пр. равных условиях, рост процентных ставок, а снижение реального дохода - падение ставок. Эта теория объясняет, т. о., почему в течение делового цикла процентные ставки имеют тенденцию колебаться вместе с колебаниями реальных доходов.Но даже кейнсианцы признают, что теории Кейнса тоже присуща неопределенность, поскольку кривая предпочтения ликвидности (спроса на деньги) зависит также и от уровня реального дохода. Посткейнсианцы создали некий синтез теории ссудных капиталов и концепции Кейнса в надежде внести в теорию достаточную определенность. Факторы, воздействующие на спрос ( потребности инвестирования и изменения в соотношении между накоплением и потреблением), при пересечении с факторами, определяющими предложение ( П.л. и объем ден. массы), дают определенное теоретическое объяснение того процесса, в ходе к-рого определяются процентные ставки.


Энциклопедия банковского дела и финансов. — М.: Федоров. . 2000.

Смотреть что такое "ПРЕДПОЧТЕНИЕ ЛИКВИДНОСТИ" в других словарях:

  • ПРЕДПОЧТЕНИЕ ЛИКВИДНОСТИ — (liquidity preference) Факторы, определяющие количество денег, которое люди желают иметь в своем распоряжении. Согласно кейнсианской теории денег, на предпочтение ликвидности оказывают воздействие три основных соображения: объем сделок, которые,… …   Экономический словарь

  • Предпочтение ликвидности — (liquidity preference)  макроэкономическое понятие, обозначающее показатель спроса на денежные средства, трактуемые как ликвидность. Понятие было предложено Джоном Мейнардом Кейнсом в книге «Общая теория занятости, процента и денег», чтобы… …   Википедия

  • Предпочтение ликвидности — —  см. Спрос на деньги …   Экономико-математический словарь

  • Предпочтение ликвидности — см. Спрос на деньги …   Экономико-математический словарь

  • Предпочтение ликвидности — предпочтение наличным деньгам по сравнению с ценными бумагами (определяется необходимостью выполнения обязательств, созданием резервов, спекулятивными мотивами) …   Краткий словарь основных лесоводственно-экономических терминов

  • ПРЕДПОЧТЕНИЕ ЛИКВИДНОСТИ — термин, с помощью которого обозначается предпочтение, спрос на деньги по сравнению с малоликвидными активами; введен в научный и практический оборот Дж.Кейнсом …   Большой экономический словарь

  • Предпочтение ликвидности — LIQUIDITY PREFERENCE Желание людей хранить сбережения в ликвидной форме, а не расходовать их на инвестиции. М. Кейнс выделяет три причины, вызывающие спрос на деньги: необходимость финансирования текущих расходов (деньги для сделок transactions… …   Словарь-справочник по экономике

  • ПРЕДПОЧТЕНИЕ ЛИКВИДНОСТИ — – термин, введенный Дж. М. Кейнсом, для обозначения спроса на деньги, где главная роль принадлежит норме процента (в отличие от количественной теории денег) …   Экономика от А до Я: Тематический справочник

  • Предпочтение ликвидности — стремление владельца денег хранить свой капитал в наиболее ликвидной, мобильной форме в виде наличных денег …   Словарь экономических терминов и иностранных слов

  • ТЕОРИЯ ПРЕДПОЧТЕНИЯ ЛИКВИДНОСТИ — (liquidity preference theory) Теория, связывающая стремление людей хранить деньги с различными мотивами, в частности со спросом на деньги для сделок (transactions demand), спросом на деньги для непредвиденных целей (precautionary demand) и… …   Словарь бизнес-терминов